深圳期货公司2019年发展情况报告

经过近30年的发展,深圳期货公司以经纪业务为基础,围绕服务实体经济需求,不断探索创新业务模式,逐渐走向规范、成熟。截至2019年末,深圳14家期货公司整体综合实力位居全国三甲,多项指标位居全国前列,发展态势稳健向好。

一、整体经营情况

(一)资产负债情况。深圳期货公司2019年年末总资产(含客户权益)877.96亿元,同比增长30.06%;净资产176.72亿元,同比增长20.47%;净资本99.55亿元,同比增长4.76%;注册资本109.13亿元,同比增长22.73%;客户权益670.65亿元,同比增长32.72%。以上指标全国占比均处于13%至15%之间,位列全国第二。

图1 2019年深圳期货公司主要资产负债指标全国占比

(二)主要经营成果。2019年,深圳期货公司实现代理成交额64.23万亿元,同比增长41.45%,全国占比11.10%;营业收入30.87亿元,同比增长18.30%,全国占比11.28%;实现净利润10.98亿元,同比增长46.21%,全国占比19.24%。以上指标中,深圳期货公司的代理成交额和营业收入排名全国第二,净利润排名全国第三。深圳期货公司有13家公司实现盈利。

图2 2019年深圳期货公司主要盈利指标全国占比

(三)资本运用效率。2019年深圳期货公司平均净资产收益率为6.20%,排名全国第二,优于全国平均水平4.73%。2019年末,深圳期货公司平均资产负债率为79.87%,剔除客户保证金后为10.91%,低于全国平均水平。上述数据一方面反映出深圳期货公司资本实力强,同时拥有不俗的盈利能力;另一方面也反映出辖区公司资本优势发挥还不够,资金使用效率有待提高。

(四)公司发展情况。深圳多年来孕育了一批具有行业代表性的期货公司,在2019年取得稳中有进的发展。中信期货已成为行业标杆,多项指标常年位居全国龙头,2019年末总资产、净资产、客户权益、注册资本等指标居全国第一,年度营业收入和净利润排名全国第二。招商期货盈利能力强,2019年净资产收益率为9.37%,年度净利润排名逐年递增,2019年排名全国第十一位。五矿经易期货资本实力强,注册资本和净资产分列全国第二、三位,近年业务增长明显,客户权益总额、营业收入和净利润等指标连续两年进入全国排名前二十名。2019年,混沌天成期货的净利润指标、平安期货手续费及佣金收入指标均首次进入全国前十和前二十。

表1 2019年深圳期货公司经营指标进入全国排名前二十情况

深圳辖区公司结合自身优势,有侧重地发展特色期货业务,差异化发展格局初步形成。如中信期货综合实力在行业内持续领先,资产管理业务进一步发力,香港子公司中信期货国际在业务规模、机构业务比例以及人民币汇率全球持仓量份额是中资同行中最高,努力发展成为行业领先的综合性衍生品服务商;招商期货和平安期货发挥母公司证券网点的优势,着力发展经纪业务,取得可观业绩;五矿经易期货与集团相关客户密切配合,积极向产业客户提供期货套期保值服务,做大规模;金瑞期货、金汇期货依托股东背景,从有色金属期货起步,业务链条逐步扩大到全牌照、全品种;混沌天成期货依赖股东私募基金的投资优势,为公司净利润作出贡献;乾坤期货借鉴高盛集团的管理经验,通过规范的系统运维管理,服务境内外高端客户。

但是,深圳仍有部分中小期货公司受限于净资本瓶颈,未有效发挥股东优势实现突破发展。目前,除在新三板挂牌外,深圳期货公司暂未实现境内外上市,尚未充分利用资本市场做大做强。深圳期货公司也有待进一步打破桎梏,扩充发展路径。

二、主要业务情况

(一)期货经纪业务。2019年我国期货市场全年成交活跃,深圳期货公司商品期货代理交易额42.88万亿元,同比上升18.95%;金融期货代理交易额21.32万亿元,同比上升128%,其中股指期货为17.62万亿元,同比上升198.36%;国债期货为3.70万亿元,同比上升7.72%。深圳期货公司年度手续费收入11.64亿元,同比增长7.37%;利息净收入13亿元,受降息影响同比下降13.42%。上述指标同比均高于行业平均水平,位列全国前四。经纪业务收入仍是期货公司主要收入来源。

(二)资产管理业务。深圳有11家期货公司具有资管业务资格。截至2019年末,辖区期货公司资管产品共187只,期末受托资产余额343.97亿元,全国占比24%。全年资产管理业务收入0.56亿元,同比增长19.92%,全国占比11.50%。深圳期货公司资管业务规模在全国期货公司中排名靠前,但规模仍主要集中在中信期货和五矿经易期货两家公司,且整体规模和利润情况与证券基金行业相比仍有较大差距。

(三)风险管理业务。深圳有9家期货公司通过中期协备案设立风险管理子公司。截至2019年底,深圳期货风险管理子公司注册资本35亿元,总资产184.56亿元,净资产28.13亿元,年度业务收入合计238.89亿元。8家公司盈利合计9532万元;1家公司亏损1.1亿元。辖区期货公司风险管理业务能较好地发挥期货衍生品套期保值的功能服务实体经济,但由于业务经验和风控能力欠缺,风险管理子公司的风险事件频发。2019年因仓单服务和基差贸易的对手方欺诈,深圳期货风险管理子公司业务出现4单风险事件,其中1家公司的亏损金额已超过其余8家盈利公司的年度合计净利润。

(四)投资咨询业务。期货公司投资咨询业务未大规模开展。2019年深圳期货公司投资咨询业务以研究分析服务和交易咨询服务为主,全年实现营业收入1081.43万元,同比增长129.68%,全国占比由3.18%上升至7.62%。深圳期货公司在全国投资咨询业务总收入下滑约10%的情况下仍取得了大比例增长。

(五)整体业务收入结构。深圳期货公司的手续费收入和利息收入是2019年营业收入的第一大来源,占比76%;公允价值变动收益和投资收益合计占比20%;资产管理业务收入占比2%;其他业务收入占比2%。但是,随着辖区期货公司通过自有资金参与投资越来越多,二级市场的波动对期货公司收益的影响越来越大,整体业务收入结构不稳定的特征也越来越明显。

三、风控合规情况

2019年,深圳期货公司净资本合计99.55亿元,净资本与风险资本准备总额的比例为414.64%,净资本与净资产的比例为56.33%,净资本与流动负债的比例为704.32%,扣除客户保证金的负债与净资产的比例为12.24%,整体数据均显著优于监管标准。但是,深圳有个别期货公司净资本在2019年接近预警,持续依靠非经常性损益进行维持;个别期货公司客户权益增长过快,导致净资本监控指标存在预警压力。

深圳期货公司合规运作意识仍有待加强。2019年中国证监会期货公司分类评价中,深圳A类公司4家,B类公司6家,对比2018年减少了1家B类公司。2019年,深圳2家期货公司因信息技术管理问题分别被采取3次责令改正监管措施;2家期货公司因对子公司管理不力、存在风险监管指标内控缺陷等问题分别被采取责令改正和出具警示函的行政监管措施。

四、服务实体经济情况

一是加强研究服务产业客户。深圳期货公司积极发挥期货工具价格发现和风险缓释功能,服务实体经济。深圳期货公司通过宏观研究、供求调研、敞口分析制定套保策略,为实体企业保驾护航。截至2019年底,深圳期货公司服务一般单位客户(非金融法人)4635户,占全部客户的0.93%。虽然一般单位客户占比较小,但相关客户权益规模达158.42亿元,占深圳地区整体客户权益的23.62%。

二是精准扶贫服务国家战略。2019年,深圳7家期货公司开展28单“保险+期货”项目,分布在黑龙江等9个省份和自治区的多个贫困地县,覆盖了大豆等8类农产品期货品种,累计出具保单金额12.58亿元,保费6296万元,赔偿3474万元,有效抑制了价格下滑对农户及养殖户带来的负面冲击。其中辖区招商期货在保亭县天然橡胶项目使用新型每日赔付式期权,不仅减少了市场对橡胶价格的冲击风险,还降低了保险费率;海航期货通过新型场外期权扶贫套保,解决了分散试点困难及卖粮难的问题;五矿经易期货通过捐赠保费提高果农保险意识,保证果农丰产也丰收。

三是发挥风险管理功能助力实体企业。期货公司通过风险管理子公司发挥专业优势,助力实体企业套期保值。如中航期货为制糖和销糖企业提供套期保值建议,对冲市场影响,既防范了原料短缺的风险,又锁定了后期产品销售的采购成本。在新冠肺炎疫情期间,中信期货风险管理子公司积极对接客户,利用约定仓单购回、基差交易等方式为医疗化工企业解决了用于采购聚丙烯或冰醋酸等医用原料的7000多万元资金周转需求。

在期货市场即将迈入而立之年、深圳经济特区成立40周年的时间窗口,深圳期货公司将继续发挥积累的成熟经验,结合先行示范区的政策优势,进一步拓展业务发展空间。深圳期货公司将探索利用毗邻香港的地缘优势,争取多个业务领域“先行先试”,让更多具备风险抵御能力的期货公司迈步“走出去”。同时,深圳期货行业将继续利用深圳资本市场要素齐全、行业集聚明显的优势,对接深圳丰富的企业资源优势,不断优化服务实体经济模式,为深圳经济特区的未来发展绘出期货行业独有的靓丽画卷。

深圳期货同业协会