行业周信息汇集

(2025年2月10日至2月14日)

【行业监管】

国务院:

国务院总理李强2月10日主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作，审议通过《2025年稳外资行动方案》，研究化解重点产业结构性矛盾政策措施，讨论《中华人民共和国国家发展规划法（草案）》。会议指出，提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。要切实转变观念，把提振消费摆到更加突出位置。要大力支持居民增收，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，提升消费能力。要聚焦牵动性强、增长空间大的消费领域，深挖消费潜力。促进服务消费提质惠民，优化“一老一小”服务供给，支持便民服务消费，扩大文体旅游消费，推动冰雪消费，发展入境消费。推动大宗消费更新升级，加大消费品以旧换新支持力度，更好满足住房消费需求，延伸汽车消费链条。强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”、健康消费等，持续打造消费新产品新场景新热点。要实施优化消费环境三年行动，进一步完善质量标准、信用约束、综合治理、消费维权等制度，着力解决群众反映强烈的突出问题，营造放心的消费环境。会议指出，要坚持从供需两侧发力，标本兼治化解重点产业结构性矛盾等问题，促进产业健康发展和提质升级。要优化产业布局、强化标准引领、推进整合重组，推动落后低效产能退出，增加高端产能供给。要优化市场监管，加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的市场秩序。

证监会：

为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议和新“国九条”关于做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的部署要求，积极发挥资本市场功能，提升服务实体经济质效，中国证监会制定了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。《实施意见》聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革，增强制度包容性、适应性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，提升资本市场服务普惠金融效能，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求，加快推进数字化、智能化赋能资本市场，加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，提升资本市场做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18条政策举措。

央行：

初步统计，2025年1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加5.22万亿元，同比多增3793亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少392亿元，同比多减1381亿元；委托贷款增加449亿元，同比多增808亿元；信托贷款增加623亿元，同比少增109亿元；未贴现的银行承兑汇票增加4653亿元，同比少增983亿元；企业债券净融资4454亿元，同比多134亿元；政府债券净融资6933亿元，同比多3986亿元；非金融企业境内股票融资473亿元，同比多51亿元。

初步统计，2025年1月末社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为257.71万亿元，同比增长7.2%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.24万亿元，同比下降29.4%；委托贷款余额为11.28万亿元，同比增长0.4%；信托贷款余额为4.36万亿元，同比增长9.7%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.6万亿元，同比下降14.6%；企业债券余额为32.69万亿元，同比增长4.1%；政府债券余额为81.78万亿元，同比增长16.7%；非金融企业境内股票余额为11.77万亿元，同比增长2.6%。

1月末，广义货币(M2)余额318.52万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额112.45万亿元，同比增长0.4%。流通中货币(M0)余额14.23万亿元，同比增长17.2%。当月净投放现金1.41万亿元。本外币贷款余额264.6万亿元，同比增长7%。月末人民币贷款余额260.77万亿元，同比增长7.5%。本外币存款余额312.95万亿元，同比增长5.9%。月末人民币存款余额306.55万亿元，同比增长5.8%。1月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.86%，质押式债券回购月加权平均利率为2.16%。1月份经常项下跨境人民币结算金额为1.43万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.76万亿元。

统计局：

2025年1月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%。其中，城市上涨0.6%，农村上涨0.3%；食品价格上涨0.4%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格上涨0.1%，服务价格上涨1.1%。1月份，全国居民消费价格环比上涨0.7%。其中，城市上涨0.8%，农村上涨0.5%；食品价格上涨1.3%，非食品价格上涨0.6%；消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨0.9%。

2025年1月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅均与上月相同；环比均下降0.2%。

海关总署：

全国海关工作会议7日在北京举行，海关总署党委书记孙梅君表示，当前中国外贸发展面临的最大挑战就是外部环境的冲击。必须把政策举措准备得更充分一些，及时出台精准性强、含金量高的支持措施，帮助企业稳订单、拓市场，主动回应市场关切；坚定不移促进扩大对外开放，便利跨国经贸往来。

2月4日，商务部、海关总署公布对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制的决定。

【交易所】

中金所：

根据中金所交易规则及其相关实施细则规定，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期权、中证1000股指期货、中证1000股指期权、上证50股指期权的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日，即IF2502合约、IH2502合约、IC2502合约、IO2502合约（合约月份为2025年2月的沪深300股指期权合约）、IM2502合约、MO2502合约（合约月份为2025年2月的中证1000股指期权合约）、HO2502合约（合约月份为2025年2月的上证50股指期权合约）的最后交易日为2025年2月21日。

广期所：

2月11日，广期所发布《广州期货交易所套期保值管理办法》，优化套期保值服务。据了解，此次修改主要涉及三个方面：一是新增按品种模式申请套期保值持仓额度，并明确额度申请方式。二是延长一般月份套期保值持仓额度的申请时间。三是强化套期保值交易监管。据悉，此次修改征求并吸收了产业企业、期货公司等市场参与者的意见建议，对于优化套期保值服务、加强对交易的监督管理具有重要意义。

大商所：

《大连商品交易所风险管理办法》的修改已由大连商品交易所第四届理事会第五十次会议审议通过，现予公布，相应修改内容分别自A2603、M2603、Y2603合约起施行。

郑商所：

为提高期货市场运行质量，郑州商品交易所计划征集部分期货品种做市商。申请单位可申请瓶片、锰硅、菜油、花生、玻璃、对二甲苯、菜粕、烧碱、硅铁品种做市商资格。其中，瓶片期货为首次引入做市商品种。申请单位可选择是否参与瓶片期货做市商遴选，此外可参与不超过3个期货品种做市商增补。

上期所：

根据《上海期货交易所集团交割业务管理办法》等有关规定，经研究决定： 一、同意中铝物流集团有限公司成为铜、铝及氧化铝期货集团交割中心。 二、同意中铝物流集团中部国际陆港有限公司成为铜、铝及氧化铝期货集团交割库，存放地址一是位于河南省郑州市上街区新安路17号，核定库容氧化铝15万吨、铝5万吨，氧化铝不设地区升贴水，铝地区贴水120元；二是位于江苏省无锡市梁溪区塘南路118号，核定库容铝1万吨和铜5000吨，铝和铜均不设地区升贴水。 三、同意中铝物流集团中州有限公司成为铜期货集团交割库，存放地址为广东省佛山市南海区狮山镇小塘西货场路45号，核定库容1万吨，不设地区升贴水。四、自公告之日起，中铝物流集团有限公司、中铝物流集团中部国际陆港有限公司、中铝物流集团中州有限公司应按有关规定开展集团交割业务。

【国际业务】

IMF:

国际货币基金组织(IMF)总裁Kristalina Georgieva周二表示，美国的关税政策仍在发展中，目前尚无法准确评估其对全球经济的影响。Georgieva在迪拜举行的世界政府峰会(World Government Summit)上表示：“这是一个不断发展的故事...... 我们目前看到的贸易政策要素是我们在选举竞选期间预期会出现的，但其中仍有许多不确定因素。”她指出，尽管全球经济面临一系列前所未有的冲击，但其显示出惊人的韧性。对于通胀的前景，预测起来也相当困难。美国总统特朗普日前宣布大幅提高钢铁和铝材进口关税，将其固定为25%，此举旨在帮助美国陷入困境的相关产业，但也可能引发多方贸易战的风险。

IMF总裁格奥尔基耶娃：美国经济表现强劲，可能会继续保持强劲。美国的表现优于G20其他国家。其他国家面临的问题之一是命运分化，“海湾国家做得很好，但我特别担心欧洲和一些更脆弱的新兴市场”。现在判断美国关税对消费者的影响还为时过早。人工智能正在“海啸般”冲击劳动力市场。

欧洲：

欧元区2024年第四季度季调后GDP修正值同比升0.9%，预期升0.9%，初值升0.9%，第三季度终值升0.9%；环比升0.1%，预期持平，初值持平，第三季度终值升0.4%。

欧元区2024年第四季度季调后就业人数初值环比升0.1%，预期升0.1%，第三季度终值升0.2%；同比升0.6%，预期升0.8%，第三季度终值升1.0%。

欧洲央行管委Vujcic：欧洲央行可能会在3月份的政策声明中不再提及“限制性”政策，市场对今年再降息三次的预期并非不合理，降息的前提是未来几个月服务业通胀迅速回落；近期外汇波动不需要过于担忧。

欧元区2024年12月工业产出同比降2.0%，预期降3.1%，前值从降1.9%修正为降1.8%；环比降1.1%，预期降0.6%，前值从升0.2%修正为升0.4%。

欧盟委员会主席冯德莱恩在人工智能行动峰会上发起了“人工智能投资”倡议，旨在筹集2000亿欧元用于人工智能投资，其中包括200亿欧元用于人工智能超级工厂的新欧洲基金，欧盟的投资基金将为四个未来的人工智能超级工厂提供资金。

欧元区2月Sentix投资者信心指数-12.7，预期-16.3，前值-17.7。

美国：

美国1月零售销售环比降0.9%，预期降0.1%，前值从升0.4%修正为升0.7%。

美国1月进口物价指数环比升0.3%，预期升0.4%，前值从升0.1%修正为升0.2%；同比升1.9%，预期升1.9%，前值升2.2%。出口物价指数环比升1.3%，预期升0.3%，前值从升0.3%修正为升0.5%；同比升2.7%，预期升1.4%，前值升1.8%。

美国1月工业产出环比升0.5%，预期升0.3%，前值从升0.9%修正为升1.0%。

美国2024年12月商业库存环比下降0.2%，为2023年11月以来最大降幅，预期0%，前值0.10%。

美国总统特朗普签署备忘录，将引入对等关税。特朗普表示，通过其他国家运送商品以避开关税的做法将不被接受；将考虑把采用增值税制度的国家作为关税对象；不要期待会有任何豁免；很快将对汽车、钢铁、铝和药品加征关税；短期价格有可能上升。相关措施的生效日期并未公布，一位白宫高级官员称，这一庞大过程可能需要数周甚至数月才能完成。

美国2月7日当周初请失业金人数为21.3万人，预期21.5万人，前值自21.9万人修正至22万人。

美国1月PPI同比升3.5%，预期升3.2%，前值从升3.3%修正为升3.5%；环比升0.4%，预期升0.3%，前值从升0.2%修正为升0.5%。

美国1月通胀意外上升！美国1月未季调CPI同比升3%，预期升2.9%，前值升2.9%；季调后CPI环比升0.5%，预期升0.3%，前值升0.4%；未季调核心CPI同比升3.3%，预期升3.1%，前值升3.2%；季调后核心CPI环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.2%。通胀数据公布后，交易员预计美联储将减少政策宽松力度，将下次美联储降息时间从9月调整至12月。

美联储主席鲍威尔表示，基础经济非常强劲；政策存在不确定性；需要静观政策的效果，才能考虑未来的行动；在通胀问题上接近但尚未达到目标；目前希望保持政策的紧缩状态；美联储可能不得不针对关税政策调整利率。最新的消费者价格数据显示虽然央行在抑制通胀上取得了实质性进展，但依然有更多工作要做。美联储将继续履行监管和监督职责；计划重新提出巴塞尔协议III的最终方案；将对美联储的框架进行适当和谨慎的调整。

美联储博斯蒂克表示，美联储将按兵不动，直至情况更加明朗；如果经济按预期发展，预计到2026年初通胀率将达到2%，届时希望能够接近中性利率水平；可能今年能进一步接近中性利率，但目前对下一步何时采取行动的信心较低；中性利率可能在3%至3.5%之间；耐心意味着下一次降息将在稍后进行，以便有时间获取更多信息；在经济走向更加明朗之前，不会愿意再次调整利率。

美国1月政府预算赤字为1286.4亿美元，预期赤字948亿美元，前值赤字867亿美元。美国2025财年前四个月的预算赤字达到创纪录的8400亿美元，而2024财政年度的可比赤字为5320亿美元。

美联储威廉姆斯表示，美国今年和明年经济增长约为2%；美国失业率应维持在4%至4.25%之间；工资增长与生产率及通胀前景一致；美联储在降低通胀方面取得了显著进展。