行业周信息汇集

(2025年3月24日至3月28日)

【行业监管】

国务院:

国务院总理李强3月28日主持召开国务院常务会议，听取推进跨境电子商务综合试验区建设汇报，部署加快加力清理拖欠企业账款工作，研究推动农机装备高质量发展有关措施，审议通过《关于优化口岸开放布局的若干意见》。会议指出，跨境电商发展速度快、潜力大、带动作用强，已成为我国外贸发展的重要力量。要做好新一轮跨境电商综合试验区扩围工作，进一步拓宽覆盖面。要推动跨境电商综合试验区建设提档升级，推进通关、税务、外汇、数据流动等监管创新，用好相关稳外贸支持政策，帮助企业拓市场、树品牌、更好发展。

证监会：

为贯彻落实新《公司法》，中国证监会于2025年3月28日发布《关于修改部分证券期货规章的决定》《关于修改、废止部分证券期货规范性文件的决定》，对88件规章、规范性文件进行集中“打包”修改、废止，自公布之日起施行。本次集中修改、废止的主要内容有：结合新《公司法》《国务院关于实施＜中华人民共和国公司法＞注册资本登记管理制度的规定》有关规定，删除有关上市公司监事会、监事的规定，明确非上市公众公司、基金管理公司等依法选择审计委员会或者监事会作为内部监督机构。调整《上市公司治理准则》《上市公司股权激励管理办法》等规则中有关公司治理的规定，调整《上市公司收购管理办法》等规则中有关独立董事的规定，调整文字表述和引用的新《公司法》条文序号等。废止《上市公司监管指引第1号——上市公司实施重大资产重组后存在未弥补亏损情形的监管要求》《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》。《上市公司监管指引第9号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》因近期将与相关规则联动修改，不再纳入“打包”修改的范畴。

央行：

2月份，债券市场共发行各类债券66670.1亿元。国债发行9775.6亿元，地方政府债券发行13057.3亿元，金融债券发行8343.0亿元，公司信用类债券1发行8058.5亿元，信贷资产支持证券发行15.0亿元，同业存单发行27131.2亿元。银行间债券市场现券成交27.0万亿元，日均成交1.4万亿元，同比减少6.5%，环比增加3.9%。截至2月末，境外机构在中国债券市场的托管余额4.3万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.4%。2月份，银行间同业拆借市场成交4.4万亿元，同比减少31.3%，环比减少14.3%；债券回购成交91.8万亿元，同比减少13.3%，环比减少16.4%。2月份，商业汇票承兑发生额2.9万亿元，贴现发生额2.5万亿元。截至2月末，商业汇票承兑余额19.6万亿元，贴现余额14.5万亿元。

近日，中国人民银行召开2025年金融稳定工作会议。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神，落实中国人民银行工作会议有关要求，总结2024年金融稳定工作，分析当前金融形势，安排下一阶段金融稳定工作。会议强调，中国人民银行金融稳定系统要持续用党的创新理论武装思想、指导实践，做好2025年金融稳定工作。坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，及时有效防范化解重点领域金融风险和外部冲击。强化科技赋能，持续优化风险监测预警工作框架，完善系统性风险评估和认定机制。坚持市场化、法治化原则，推动建立权责对等、激励约束相容的金融风险处置责任机制。探索拓展中央银行宏观审慎和金融稳定功能，丰富维护金融稳定的政策工具箱，充实存款保险基金、金融稳定保障基金等化险资源，筑牢有效防控系统性风险的金融稳定保障体系。

统计局：

1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3487.7亿元，同比增长2.1%；股份制企业实现利润总额6739.2亿元，下降2.0%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2304.6亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额2209.9亿元，下降9.0%。

3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。从企业规模看，大型企业PMI为51.2%，比上月下降1.3个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.9%和49.6%，比上月上升0.7和3.3个百分点，均低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

海关总署：

近日，海关总署党委召开扩大会议。会议强调，要认真做好政府工作报告涉及海关工作任务的细化分解，压紧压实责任，紧抓快干，狠抓落实。要聚焦稳定对外贸易发展，加快出台海关促外贸稳增长措施，实施促进跨境贸易便利化专项行动，助力拓展中间品贸易，支持海外仓、境外经贸区等创新发展，帮助企业稳订单拓市场。要聚焦稳步扩大制度型开放，加紧推进海南自由贸易港核心政策落地，促进综合保税区转型升级，积极服务高质量共建“一带一路”。

【交易所】

中金所：

2025年记账式附息（七期）国债已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合T2506和T2509合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.9270和0.9294。该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入T2506和T2509的可交割国债范围，可用于交割意向申报。

广期所：

为充分响应市场需求，3月20日，广州期货交易所组织开展了多晶硅期货模拟交割活动，为市场各方展示、讲解多晶硅期货交割流程及细节。在厦门国贸泰达物流有限公司包头仓库，广期所组织模拟交割演示，在包括期货公司、多晶硅产业企业、期现公司、多晶硅注册品牌企业、交割库等共50余家企业的见证下，国贸泰达完成了60吨多晶硅期货的模拟交割流程。

大商所：

3月28日，大商所发布了《关于增加焦煤品种集团交割库的公告》。根据公告内容，此次大商所增加中铝国际贸易集团有限公司为焦煤品种集团交割库总部，并在山西、唐山和内蒙古地区设置分库，其中内蒙古地区的分库可以实施自报升贴水业务。同时，焦煤期货现有集团交割库总部平顶山天安煤业股份有限公司在河南地区增加两个分库，可以实施自报升贴水业务。

大连商品交易所3月28日发布了《关于豆粕、豆油集团交割库自报升贴水相关事宜的公告》《关于公开征集豆粕、豆油集团交割库的公告》，公告称，自当日起在豆粕、豆油品种上实施集团交割和自报升贴水业务。

为深入践行绿色金融发展理念、顺应炼焦行业低碳转型发展趋势、更好地支持煤焦钢企业参与期货市场，3月27日，大商所发布公告，对焦炭期货合约和相关业务细则进行修改，新合约规则适用于J2604及以后合约。自2026年4月第一个交易日起，大商所将按照修改后的规则办理标准仓单注册。

郑商所：

3月24日至28日，郑商所主办的央企金融衍生业务培训班（第7期）在国务院国资委下属事业单位中国大连经理学院举办，来自中石化、中建材、中粮集团等10余家中央企业，以及厦门国贸、物产中大、广东天禾等10家地方国企的50余名业务骨干齐聚一堂，系统学习了金融衍生品业务监管政策、期货市场法治化建设及风险防控实践等课程。该培训既是国务院国资委推动中央企业规范参与金融衍生品市场的重要举措，也是期货市场持续深化服务国家战略、助力实体经济稳健发展的重要实践。

上期所：

自2025年3月27日起，上海期货交易所向全市场开放有色金属数据系统，为货主提供其在上期所有色金属指定交割仓库中有色金属品种（铜、铝、锌、铅、镍、锡）在库库存货物相关数据的查询服务。

3月24-25日，在中国钢铁工业协会的大力支持和指导下，上海期货交易所在杭州召开2025年钢铁期货高质量发展座谈会。此次会议是上期所连续第二年在杭州举办钢铁期货高质量发展座谈会。作为国家重要金融基础设施，上期所始终坚持服务国家战略、服务实体经济的宗旨。2024年，围绕企业所关切的交割品牌、交割仓库、合约连续性等问题，上期所广泛调研，并采取有针对性的一揽子政策措施，工作已初具成效。截至目前，参与交割的钢厂注册品牌、交割区域分布逐步增加，产业客户参与程度不断提升。

3月24日，2025年新加坡海事周（Singapore Maritime Week）开幕。新加坡海事周是全球规模最大的海事活动之一，也是国际海事领域最具影响力的行业盛会之一。上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心作为参展机构首次亮相，介绍了中国期货市场近年来的发展情况及集运指数（欧线）期货合约设计、运行情况及功能发挥案例，吸引了参会者的广泛关注。

【国际业务】

IMF:

国际货币基金组织（IMF）发言人Julie Kozack表示，该组织正在继续评估美国总特朗普的关税计划（包括其新的25%汽车关税）所带来的影响，但其基线预测并未预见美国会出现经济衰退。Kozack在IMF例行新闻发布会上被问及特朗普的关税计划时说，对加拿大和墨西哥商品征收的关税如果持续，将对这些国家的经济前景产生 "重大不利影响"，但她拒绝提供具体细节。她说，IMF正在继续评估特朗普宣布的各种关税措施对其他地区的影响。

IMF 最新经济预测报告显示，2025年经济增长最快的国家位于非洲和亚洲。其中，非洲的南苏丹在今年的经济增长率预计达到27.2%，南美洲的圭亚那经济增长预计为14.4%，非洲的利比亚经济增长也预计升至13.7%。

欧洲：

欧元区3月工业景气指数-10.6，预期-10.5，前值-11；经济景气指数95.2，预期97，前值96.3；服务业景气指数2.4，预期6.7，前值5.1。

法国3月CPI初值同比升0.8%，预期升0.9%，2月终值升0.8%；环比升0.2%，预期升0.3%，2月终值持平。

英国2月CPI意外降温，当月CPI同比升2.8%，市场预期为持平于3%。当月零售物价指数升幅也低于市场预期。货币市场增加对英国央行降息的押注。

英国财政大臣里夫斯公布政府春季预算案，今年GDP增长预期由2%下调至1%，通胀率预期由2.6%上调至3.2%。英国预算责任办公室计划在2025/26年度发行2992亿英镑国债，略低于市场预期的3040亿英镑。

德国3月IFO商业景气指数86.7，连续四个月上涨，预期86.8，前值从85.2修正为85.3。

欧元区3月制造业PMI初值48.7，为26个月以来新高，预期48.2，2月终值47.6；服务业PMI初值50.4，预期51，2月终值50.6；综合PMI初值50.4，预期50.8，2月终值50.2。

德国3月制造业PMI初值48.3，为31个月以来新高，预期47，2月终值46.5；服务业PMI初值50.2，预期51.6，2月终值51.1；综合PMI初值50.9，预期51，2月终值50.4。

法国3月制造业PMI初值48.9，为26个月高点，预期46.4，2月终值45.8；服务业PMI初值46.6，预期46.3，2月终值45.3；综合PMI初值47，预期46.5，2月终值45.1。

英国3月制造业PMI初值44.6，为18个月以来新低，预期46.4，2月终值46.9；服务业PMI初值53.2，预期50.9，2月终值51；综合PMI初值52，预期50.3，2月终值50.5。

美国：

美国2月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，超过预期的2.7%和前值2.6%；环比则上涨0.4%，超出预期和前值0.3%，创2024年1月以来新高。2月个人支出环比仅增长0.1%，收入却增长0.8%。数据引发市场对顽固通胀以及潜在滞胀的担忧，交易员继续押注美联储在7月进行降息。

美国3月密歇根大学消费者信心指数终值57，低于初值57.9，创逾两年新低。一年期通胀预期终值5%，初值4.9%；五年期通胀预期终值4.1%，为1993年2月以来最高，初值3.9%。

美国2024年第四季度GDP终值年化环比增速由2.3%上修至2.4%，高于市场预期的2.3%。第四季度核心PCE物价指数升幅则由2.7%意外下修至2.6%。不过，经济学家们普遍预期2025年美国经济增长将放缓，主要担忧是美国总统特朗普的关税政策。

美国3月21日当周初请失业金人数下降1000人至22.4万人，预期为22.5万人。前一周续请失业金人数下降2.5万至185.6万人，低于预期的188.8万人，表明美国劳动力市场状况依然良好。

美国总统特朗普表示，将对所有未在美国制造的汽车征收25%的关税；将对制药行业和木材征收关税。25%的关税是在现有关税（目前汽车关税通常为2.5%）的基础上征收的。如果零部件是在美国生产的而整车不是，那么这些零部件将不受关税影响。汽车关税将于4月2日生效，将于4月3日开始征收。在许多情况下，征收的关税低于（其他国家）对美国的关税；汽车关税将是永久性的。

美联储古尔斯比警告称，如果美国债券市场投资者开始预期更高通胀，将构成“重大危险信号”，可能彻底打乱央行降息计划。由于关税政策带来新的不确定性，美联储的下一次降息可能需要比预期更长的时间。

美国2月耐用品订单初值环比升0.9%，预期下降1%，前值上修至增长3.3%。不含国防和飞机的耐用品订单则下降0.3%，为四个月来首次下降。

美国国会预算办公室警告称，如果国会议员未能及时提高或暂停债务上限，联邦政府最早可能在今年8月就面临违约风险。而如果政府的借款需求显著超出预期，资金甚至可能在5月末或6月的某个时候耗尽。

美国费城联储服务业部门当前活动指数从-13.1急剧下跌至-32.5，跌至2020年5月以来的最低水平。未来预期指数跌至-19.8，2020年4月以来首次转为负值。

美国3月世界大型企业联合会消费者信心指数录得92.9，为2021年1月以来新低，预期94，前值98.3。预期指数大幅下滑至65.2，创最近十二年新低。

美国3月标普全球制造业PMI初值49.8，为3个月以来新低，预期51.8，2月终值52.7；服务业PMI初值54.3，预期50.8，2月终值51；综合PMI初值53.5，2月终值51.6。