今年是期货和衍生品法正式颁布一周年，这部业内期盼30年之久的法案在全面总结期货市场多年发展和监管经验的同时，吸收了《期货交易管理条例》的核心内容，既延续了中国特色，又体现了新时代的期货创新，将更好地促进期货服务实体经济功能发挥。

当前，我国经济正处于由高速增长阶段转向高质量发展阶段的关键历史时期，期货和衍生品法的实施标志着以期货和衍生品法为核心，具有中国特色的期货市场法律体系正加速形成，期货公司也迎来重要发展机遇。

以期货“基本法”为导航船 围绕产业服务全面重塑公司业务

期货和衍生品法凝聚着中国期货市场30余年探索发展的经验共识，引领期货高质量服务实体经济新篇章。法案实施一年来，金瑞期货无论是在经纪业务拓展，还是在做市业务、衍生品业务发展的过程中，都秉持“与客户同心”的企业文化，推动实体产业与金融深度融合。

一是推进经纪业务服务模式的转型升级。金瑞期货在服务产业上有多年的沉淀，在推进期货经纪业务时，一方面，自上而下地强化经营管理，持续优化与完善开户、交易、交割、结算一站式服务流程，致力于构建安全、高效、顺畅的客户服务体验。另一方面，践行创新发展理念，帮助企业搭建完善风险管理体系，通过细化保值流程、优化保值模式、优化保值效果等手段，协助客户充分统筹国内、国际两个市场资源，推动产业与金融深度融合。

二是场外衍生品业务服务深入基层，解决客户痛点。当前企业需求愈发个性化，部分需求无法通过传统期货保值手段实现，而灵活性、多样性的场外衍生品往往能够为其提供更为理想的工具选择。在服务企业的过程中，金瑞期货通过驻厂交流、实地调研等多种方式，协同企业梳理生产和购销流程，对企业保值中的难点、痛点，提出个性化、有针对性的保值方案。目前，金瑞期货风险管理子公司已形成以场外期权业务为主，互换、远期为辅，构建了多元化场外衍生品体系，进而为企业风险管理提供传统保值手段与创新性产品设计相结合的服务模式，向企业提供定制化的风险管理解决方案，从而助力企业实现更为理想的风险管理目标。

三是优化业务布局，高效开展做市业务。目前，金瑞期货风险管理子公司在做市业务方面已有规划布局，通过不断打磨和完善，目前做市系统和策略表现稳定。事实上，经过多年发展，做市商头部效应逐渐显现，较早布局的做市商已形成良性循环，在人才梯队培养和盈利增长等方面开始取得领先优势。与成熟的做市商同台竞技，金瑞面临不小的压力，但金瑞有信心，将在技术和团队建设上持续加大投入，提升交易执行效率、风险管理能力、策略创新能力和技术研发能力。

以期货“基本法”为领航标 场外期权成服务中小微企业抓手

2022年8月期货和衍生品法正式实施后，场外业务这项被监管部门和期货公司寄予厚望，且极具发展潜力的业务，在有法可依的背景下，奏响了场外业务健康发展的新篇章。

金瑞期货锐意创新，通过场外期权业务不仅帮助中小微企业管理原材料成本、产品收入与利润方面的风险，还将服务触角拓展到了优化中小企业债务成本上。以下分享一个相关案例。

2022年11月的最后一天，新疆一家轧花厂的于经理心情特别好，因为在过去的一个月里，尽管棉价一直盘整，但是公司从银行贷款的利息成本却破天荒地打了个八八折。原来这家轧花厂在2022年11月初购买了金瑞期货风险管理子公司设计的一款场外期权产品，从中获得了赔付。

于经理经营的是一家中型轧花厂，公司经营受棉花价格波动影响很大，每月都需支付一笔一年期贷款的固定利息。事实上，金瑞期货风险管理子公司为轧花厂提供了一个方案，既可以让企业在棉花价格较好、利润增厚的时候承担更多一点的财务成本，又能在棉花价格下跌、利润变薄的时候减少企业的利息支出，对于这类中小微企业来说可谓雪中送炭。

因此，这样一种场外期权就诞生了——累计二元期权产品在借鉴国际大型投行企业衍生品服务设计思路的基础上，根据国内市场情况进行了相应调整，在项目团队与企业沟通后，针对企业一年期限5000万元的贷款资金设计了对应名义本金的期权结构化产品，进行债务优化。以方案挂钩企业生产相关的棉花为期权标的，以一个月22个交易日为一个观察周期，尝试开展合作。与传统利率互换在最后时间节点比价相比，本次方案设计为每日比价，能够更好地反映挂钩标的市场的价格变化，进而细化商品价格对企业利润的影响。

金瑞期货运用这款累计二元期权产品帮助深受债务问题困扰的中小企业优化企业债务、突破经营困境，这是金瑞期货以期货和衍生品法为指引，服务中小微企业、助力乡村振兴的又一次创新性探索。在这个过程中，金瑞期货积极找准定位、突出特色，公司自身服务实体的实力也得到强化与提升。

聚焦当下，期货和衍生品法实施的开局之年，期货经营机构在服务中国式现代化进程中要担当新使命，迎接新挑战。金瑞期货不辱使命，自立自强，强化金融机构的责任和能力，规范运作、稳健经营，将提高自身综合实力、助力实体产业高质量发展与国家战略紧密结合，从而全方位、深层次地提升服务实体经济能力。