行业周信息汇集

(2025年3月31日至4月3日)

【行业监管】

国务院:

中共中央政治局3月31日召开会议，会议强调，2025年是推进巡视全覆盖的关键一年，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，持续推动巡视工作高质量发展。要坚持围绕中心、服务大局，深化政治巡视，把党中央各项决策部署落实情况作为监督重点，为推进中国式现代化提供有力保障。要坚持问题导向、严的基调，盯住重点问题、重点领域、重点对象，加强对“一把手”和领导班子的监督。要坚持系统观念、发挥综合监督作用，加强巡视与其他监督贯通协调，形成工作合力。要坚持实事求是、依规依纪依法，准确把握政策，如实反映问题，强化纪律意识和法治意识，严格内部管理监督。

证监会：

为贯彻落实中央金融工作会议和新“国九条”关于加强监管、防范风险、推动高质量发展的精神，进一步优化证券投资基金托管行业生态，压实托管人责任，切实保护投资者利益，支持托管人依法创新组织架构，中国证监会修订了《证券投资基金托管业务管理办法》，现向社会公开征求意见。

央行：

2025年3月28日，中国人民银行召开2025年会计财务工作会议。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神，按照中国人民银行工作会议要求，总结2024年会计财务工作，分析当前形势，部署下一阶段重点工作。会议要求，2025年会计财务工作，要立足中国人民银行职责，继续认真落实中央巡视、中央审计整改要求，持续加强财务资源合规高效管理，全面深化从严管理监督，不断健全所属单位管理制度，着重强化所属单位重大事项管理和内部治理，扎实推进下属机构清理规范，做好不动产有效配置和利用。坚持党建引领与作风建设，锻造忠诚干净担当的高素质专业化会计队伍，为中央银行履职提供坚实保障。

统计局：

国家统计局披露，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，3月下旬与3月中旬相比，14种产品价格上涨，31种下降，5种持平，其中生猪（外三元）价格环比跌0.7%。

3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。从企业规模看，大型企业PMI为51.2%，比上月下降1.3个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.9%和49.6%，比上月上升0.7和3.3个百分点，均低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

海关总署：

海关总署发布第54号和第55号公告，为保护中国消费者健康，保障中国畜牧业生产安全，由于相关进口产品存在检验检疫问题，决定暂停1家美国涉事 企业高粱输华资质，3家美国涉事企业禽肉骨粉输华资质，并暂停2家美国涉事企业禽肉产品输华。

【交易所】

中金所：

2025年记账式附息（七期）国债已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合T2506和T2509合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.9270和0.9294。该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入T2506和T2509的可交割国债范围，可用于交割意向申报。

广期所：

经综合评审，广期所设江西九岭锂业股份有限公司、盛新锂能集团股份有限公司、厦门象屿新能源有限责任公司、宜春银锂新能源有限责任公司、浙江华友钴业股份有限公司、浙商中拓集团股份有限公司、嘉悦物产集团有限公司、厦门国贸集团股份有限公司、新特能源股份有限公司、浙江杭实化工有限公司、物产中大化工集团有限公司、厦门建发能化有限公司等12家企业为首批“助绿向新”产业基地企业，建设期为公布之日起至2026年3月31日。

大商所：

3月31日，大连商品交易所正式发布《服务实体经济白皮书（2024）》，这是大商所连续第二年发布该白皮书。　白皮书共分为9个章节，从“严格落实强监管防风险，服务宏观经济稳定大局”“延伸期货期权产品布局，丰富服务实体经济工具”“‘一品一策’护航老品种，提升服务实体经济质效”“提升产业客户参与程度，保障产业链供应链稳定”“创新期货市场业务模式，促进期现市场深度融合”“优化农民收入保障计划，持续服务乡村全面振兴”“积极开展对外开放合作，提升大宗商品价格影响力”“提升期货行业服务能力，持续加强中小投资者保护”“科技赋能运营效率提升，数字化转型再上新台阶”等方面，全面总结了2024年大商所在服务实体经济方面所做的努力与取得的成效。

4月1日，北京期货商会一行走进大商所，双方围绕深化沟通、加强协作进行座谈交流。活动中，双方就各自2025年工作计划进行了介绍，并就产品创新、市场发展等方面问题进行了深入交流。来自北京地区15家期货经营机构的高管人员围绕合约规则调整、业务流程优化和企风农保计划等提出了意见建议，大商所相关部门业务负责人就市场关心的情况进行了解答。

郑商所：

日前，由郑州商品交易所策划制作推出的“期衍问与答”投教音频系列作品，在中央广播电视总台音频客户端“云听”正式上线。据了解，“期衍问与答”系列内容取材于郑商所实体投教基地，是从实体投教基地的丰富展品与历史资料中提炼出的32个核心问答，涵盖期货和衍生品的萌芽、期货市场机理与功能、衍生品工具应用、风险提示等关键内容，例如“期货市场如何助力实体企业降本增效”“听案例、识风险”等。通过“一问一答”的轻量化设计，将复杂概念转化为通俗语言，既延续了实体投教基地的沉浸式教育优势，又突破了时空限制，让期货知识触手可及。

上期所：

2025年，为助力乡村振兴，根据《上海期货交易所天然橡胶支农专项工作管理办法（试行）》，上海期货交易所将继续支持各家单位开展天然橡胶支农专项工作。“保险+期货”项目区域为海南和云南两省的产胶县；“稳产行动”项目区域为海南、云南、广东三省的龙头胶企。鼓励在原国家级贫困县、国家乡村振兴重点帮扶县等地区开展的申请项目。

【国际业务】

IMF:

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃3月31日接受采访时表示，美国政府关税政策的不确定性给全球经济活动带来风险，可能拖累全球经济增长。关税政策越早明确越好，不确定性持续时间越长，可能对经济增长带来的负面影响越大。IMF在4月发布最新《世界经济展望报告》时可能小幅下调全球经济增长预期，贸易紧张局势可能让美国经济增长受挫。尽管全球贸易保护主义措施大幅增多，导致贸易模式重组及全球化面临挑战，但全球贸易将继续增长，服务贸易增速将超过商品贸易增速。

欧洲：

欧洲央行3月份会议纪要显示，官员们认为4月会议时再次降息或维持利率不变都是有可能的，这取决于即将公布的数据。欧洲央行管委斯托纳拉斯发表最新讲话表示，美国关税不会阻碍4月降息。

欧元区2月PPI同比升3.0%，预期升3.0%，前值升1.8%；环比升0.2%，预期升0.1%，前值升0.8%。

欧元区2月CPI初值同比放缓至2.2%，环比升0.6%，均符合市场预期。服务业通胀延续回落趋势，3月该数据从3.7%降至3.4%。欧元区2月失业率下滑至6.1%，创下纪录新低，市场预期持平于6.2%。市场押注欧央行本月再度降息的可能性在80%左右。

欧洲央行行长拉加德表示，美国关税政策将使欧洲走向“经济独立”。据欧洲央行估计，美国关税政策或导致欧元区GDP在第一年下降0.3%。对于关税争端或推高欧洲通胀的风险，拉加德表示欧洲央行将持谨慎态度。

美国：

美联储主席鲍威尔表示，美联储对美国总统特朗普征收的关税范围感到震惊，这意味着关税对经济的影响将比之前认为的要大。鲍威尔称，关税上调幅度很明显将远超预期，经济影响也可能如此，包括通胀上升和经济增长放缓。这些影响的规模和持续时间仍不确定。美联储有条件等一等，再考虑是否调整政策；经济增长疲软、通胀上升相互抵消，将使美联储维持对2025年降息两次的预期。

美国3月季调后非农就业人口增22.8万人，预期增13.5万人，前值从增15.1万人修正为增11.7万人。美国3月失业率4.2%，预期4.1%，前值4.1%；就业参与率62.5%，预期62.4%，前值62.4%；平均每周工时为34.2，预期34.2，前值从34.1修正为34.2。

美国总统特朗普“对等关税”落地，叠加ISM服务业PMI创九个月新低，美国10年期国债收益率一度大跌11个基点至4%以下，创下自去年特朗普胜选以来新低，市场押注美联储今年降息四次、每次25基点的概率已飙升至50%。首次降息的时间点也被提前至6月，此前市场预计美联储要到7月份才会行动。同时，市场押注欧洲央行和英国央行今年各自还有三次降息空间。

美国3月ISM服务业PMI从前一个月的53.5下降至50.8，虽然仍处于扩张区间，但已创下自去年6月以来的最低水平。经济学家警告称，贸易战如果持续，可能会推高物价、抑制企业招聘，并对整体经济造成下行压力。

美国3月28日当周初请失业金人数小幅下降6000人至21.9万，表明就业市场暂时保持稳定。前一周续请失业金人数增加5.6万人至190.3万，升至逾三年高点。

美国2月份商品和服务贸易逆差较上月收窄6.1%至1227亿美元，略低于市场预期。出口额增长2.9%，进口额略有下降但仍接近历史最高水平。

美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。特朗普还宣布对进口汽车加征25%的关税，于4月3日生效。

美国3月ADP就业人数增长15.5万人，远超市场预期，前值为8.4万人。制造业工作岗位增加2.1万个，为2022年10月以来的最大增幅。尽管面临政策不确定性和消费者信心低迷，美国就业市场仍保持活力。

美国2月工厂订单环比升0.6%，预期升0.5%，前值从升1.7%修正为升1.8%。2月耐用品订单终值环比升1%，较初值0.9%小幅上修。

美国3月ISM制造业PMI由前值50.3下滑至49，陷入萎缩区间，同时也低于预期的49.5。价格指数上升7点至69.4，连续第二个月大涨，并创2022年6月以来的新高。工厂订单和就业指标均低迷，凸显特朗普关税对美国经济的影响。

美国2月JOLTS职位空缺756.8万人，低于市场预期，前值从774万人修正为776.2万人。分析人士指出，美国2月份职位空缺数减少，但裁员人数保持稳定，表明美国劳动力市场只是温和放缓。